投票日までわずか1週間となっており、誰がホワイトハウスに勝利するか、どの政党が各議会を支配するかに関係なく、その結果は市場に幅広い影響を与えることになるだろう。 11月5日の米大統領選挙に向けて株価は例年になく好調で、米国債利回りの上昇にもかかわらず、主要3銘柄平均はいずれも過去最高値かそれに近い水準にある。火曜日、ナスダック総合指数は3日ぶりに新記録を更新した。しかし、いずれにせよ、最新のNBCニュース世論調査によると、特にドナルド・トランプ元大統領とカマラ・ハリス副大統領の間の異例の接戦の後では、11月5日の結果が市場を混乱させる可能性がある。ボストン・パートナーズの世界市場調査担当ディレクター、マイク・マレイニー氏は最近の論文で、「選挙結果がどうであれ、米国市場と世界市場の両方に永続的な影響があることは確かだ」と述べた。候補者の政策はこれ以上に異なるものはない。トランプ大統領は関税強化や不法移民の大量国外追放に加え、企業や個人に対する大幅な減税を約束した。ハリス氏は企業や富裕層への増税や住宅・医療支出の拡大を約束した。しかし、どちらもすでに膨れ上がっている財政赤字を増大させる政策を実施することになる。おそらくこの懸念を債券投資家が察知し、火曜日には基準となる米10年国債利回りが一時4.34%近くまで上昇した。株式がさまざまな結果にどのように反応するかを以下に示します。共和党圧勝の有無にかかわらず、トランプ氏の勝利 共和党が争うことなく議会を圧勝し、トランプ氏が勝利した場合、株式市場は強気の展開となると予想される。この結果は市場がすでに織り込んでいるようだ。主要3株の平均株価が過去最高値かそれに近い水準にあるだけでなく、特に銀行のパフォーマンスが上回っていることは、11月の選挙でトランプ氏が勝利した場合に景気循環のリーダーシップがさらに高まることを示している。 10月1日に第4四半期が始まって以来、SPDR S&Pリージョナル・バンキングETF(KRE)は5%近く上昇しており、S&P500指数は1%強をリードしている。エバーコアISIの株式・デリバティブ・量的戦略チームを率いるシニアマネージングディレクターのジュリアン・エマニュエル氏は、この投票が「『業績追求』のメルトアップ」につながり、選挙後にS&P500指数が6,000を超え、それに近づく可能性があると予想している。年末までに6,300人。他の市場関係者も、共和党の圧勝が株価にとって強気になると予想している。 3Fourteen Researchの共同創設者であるウォーレン・パイス氏は金曜日、CNBCの番組「クロージング・ベル」で、「もしトランプをレッドスイープで獲得できれば、この循環的なパイルオンを経験することになるだろう」と語った。同氏は、市場は一見「消化不良を起こしている可能性がある」とし、「その後、突然、誰もが気づくが、名目GDPは非常に好調になるだろう。だから、この市場を買おう」と語った。トランプ氏が勝利しても議会が分裂した場合、選挙後の数日間はS&P500は横ばいで推移する可能性が高いとエマニュエル氏は書いている。しかし、この場合は「市場メルトアップ」シナリオの可能性が最も高く、すでに季節的に好調な11月と12月の間にS&P500指数が6,450を超えて急騰する可能性がある。民主党の圧勝の有無に関わらずハリス氏の勝利 下院と上院の両方での圧勝を含むハリス氏の勝利は、11月5日の選挙後の数日間で市場にとってネガティブなサプライズとして作用すると予想されている。エバーコアISIは、市場が予想を再評価する中、選挙後10日間でS&P500指数が約5,700まで下落すると予想している。しかし、このシナリオの下でも、市場全体の指数は依然として年末までに6,200近くまで急上昇すると見られている。クリアブリッジ・インベストメンツの経済・市場戦略責任者、ジェフ・シュルツ氏は先週のメディアのウェブキャストで、「選挙後には資金を活用する機会が得られると思う」と語った。スリーフォーティーン・リサーチの共同創設者パイズ氏は、ハリス氏の勝利が景気循環株や小型株の下落につながり、投資家が優良ハイテク銘柄に目を向けるようになるだろうと予想している。同氏は債券利回りが最高値から低下する可能性があると予想している。しかし、エバーコアISIによると、議会が分裂した中でハリス氏が勝利すれば、選挙直後のS&P500指数の下落に拍車がかかり、約5525ドルまで下落する可能性がある。この結果では、選挙結果がわずかに争われただけであれば、S&P 500 指数は現在とほとんど変わらないまま年を終える可能性があるが、選挙結果が激しく争われ、権力移譲に混乱が生じる恐れがある場合には、おそらく 5,675 まで下落する可能性がある。 Evercore ISIのエマニュエル氏は1月にこう語った。 Source link