この航空写真は、2024年10月16日、インドのオリッサ州バドラク地区のダムラ港近くにあるダムラLNGターミナル民間リミテッド（DLTPL）の2つの液化天然ガス（LNG）貯蔵タンクを示しています。
プニト・パランジペ | ＡＦＰ |ゲッティイメージズ
このレポートは今週のCNBCの「インサイド・インディア」ニュースレターからのもので、新興大国とその驚異的な台頭の背後にある大企業に関するタイムリーで洞察力に富んだニュースと市場解説をお届けします。ご覧の通りですか？購読できます ここ。
大きな話
インドはエネルギーに飢えており、それに対して何らかの取り組みを行っています。
すでに世界最大であるこの国の人口が増加し、より裕福になるにつれて、エネルギー需要が増加すると予想されています。
したがって、南アジアの国がその需要に応え、年間 7 ～ 8% の GDP 成長率を実現するために、2030 年までに天然ガスの使用量を現在のレベルから 4 倍に増やすことを目標としているのも不思議ではありません。
しかし、多くの読者は、ほんの数年前にヨーロッパをほぼ崩壊させたエネルギー源をなぜインドが買収するのか熟考するかもしれない。
ロシアのウクライナ侵攻は、モスクワが蛇口を止めて大陸経済を人質に取られそうになったため、ヨーロッパ全土のガソリン価格の高騰と並行して起こった。つまり、ガス市場の性質上、買い手が売り手に懇願したり、賄賂を渡したり、いじめたりして、電気を点け続けるためにガスを供給してもらうことになる。
では、なぜインドはこのような不安定なエネルギー源との関係を深めたいのでしょうか?
選択の余地がない可能性があり、現状を維持することは、経済が成長するにつれてエネルギー安全保障のリスクが高まることを意味します。
国際エネルギー機関によると、現在、インドのエネルギー需要の 80% 以上が石炭、石油、固体バイオマスによって満たされています。国民が24時間電気と自動車の所有を好むようになるにつれて、石炭と石油の輸入は両方とも急速に増加した。
ロシア、イラク、サウジアラビアでは、石油が輸入の70％以上を占めており、これら3カ国は民主主義の基盤が弱い。
需要面では、インド政府は液化天然ガス（LNG）の派生品である圧縮天然ガス（CNG）を動力とする車両を優遇する政策を積極的に推進している。
2024年10月11日、インドのプネにある製造施設で、ブルーエナジー5528液化天然ガス（LNG）トラックのボンネットを開けてエンジンをチェックする男性。
フランシス・マスカレニャス |ロイター
これらの車両は、燃料の適切な配送ネットワークにより航続距離の不安が軽減されたため、電気自動車よりも早く出発しました。また、通常、1 マイルあたりの走行料金も安くなります。これにより今年の販売台数は33％増の50万台以上となり、マルチ・スズキが最大のシェアを獲得した。
政府は今年初め、今後5～7年間で国内の大型トラックの3分の1を、現在精製燃料の大部分を占めているディーゼルではなくLNGで走行させる計画も発表した。
輸送以外にも、家庭での調理用に天然ガスを奨励する政府の政策のおかげで、LNG の使用が増加しています。エネルギー経済・財務分析研究所によると、配管接続は2023年11月までの7年間で250％増加し、1190万件となった。一方、パイプラインで天然ガスを受け取ることができる世帯の数は3億以上です。
インドはまた、経済の他の部分のリスクのバランスをとるのに役立つのであれば、たとえ好ましくない相手国からであっても喜んで LNG を輸入するようだ。たとえば、天然ガスは肥料を作るための重要な原料であり、それを国内で製造することは食料安全保障の向上に役立ちます。
コンサルタント会社ライスタッド・エナジーは、天然ガスの需要は2040年までに倍増する可能性が高いと予測している。同調査会社はまた、インドは国内資源だけで需要を満たすことができず、需要を満たすには輸入に「大きく」依存する必要があると予想している。ニーズ。
輸入量が増加すれば、国内に2つのLNG輸入ターミナルを所有するペトロネットやガス販売会社GAILなど政府所有の企業に恩恵をもたらす可能性が高い。
シティやＪＰモルガンなどの投資銀行や地元証券会社は、消費者にとってガソリン価格を上昇させずに販売量が着実に増加することが両銘柄に利益をもたらすと述べている。
インドラプラスタ・ガス (IGL)、マハナガル・ガス (MGL)、グジャラート・ガスも、成長傾向から利益を得ようとしている他の流通会社です。
JPモルガンのアナリストらは6月の顧客向けノートで、「a）評価額の低さ、b）GAILのガス取引部門のボラティリティの点で、われわれはGAILよりPLNGを好む」と述べた。一方、シティのアナリストらは８月、「ガス株の中で今後もＧＡＩＬ、ＭＧＬ、ＩＧＬを優先する」と述べた。
知っておく必要がある
カナダは、シーク教徒分離主義者の陰謀にインドが関与していると主張している。 カナダ政府は今週、インドのアミット・シャー内務大臣がカナダのシーク分離主義者を標的とした陰謀に関与していると主張した。この疑惑はカナダのデービッド・モリソン外務副大臣が明らかにしたもので、モリソン氏は国会の委員会で、陰謀の背後にいる被告はシャー氏であると米国本拠の新聞に確認したと述べた。インドは以前、この主張は根拠がないとして却下していた。
インドは２０２５会計年度の７％成長目標を達成できると自信を持っている。 同国のアジャイ・セス経済省長官は火曜日、目標は「非常に実現可能」であると述べた。セス氏はまた、一部の州で設備投資が鈍化しているにもかかわらず、インドの第３・四半期と第４・四半期の成長率についても楽観的な見通しを示している。インドの会計年度は 4 月 1 日から翌年 3 月 31 日までです。
インド準備銀行はインドの第２・四半期の成長見通しを下方修正した。 RBIのこれまでの推計では、インドの会計年度第2四半期（7月から9月）のGDP成長率は7.2％とされていた。しかしインド準備銀行は、ニフティの収益予測や物品・サービス税徴収などの分野での弱含みを理由に、予想を6.8％に引き下げた。
市場で何が起こったのでしょうか？
インド株は勢いを維持するのに苦労している。の 気の利いた50 指数は今週ほぼ横ばいで推移している。同指数は年初から１１．４％上昇した。
同様に、指標となるインド10年国債利回りも今週は低迷し、3～4ベーシスポイント上昇し6.83％付近で推移している。
今週のCNBCテレビで、エンバシーREITのCEOであるアラビンド・マイヤ氏は、インドにグローバル・ケイパビリティ・センターを設立する企業が増えていると述べた。マイヤ氏によると、フォーチュン500企業のうち23％がインドに湾岸協力会議（GCC）を展開しており、その割合は今後5～6年で43％に上昇すると予想されている。重要なことは、これらのセンターは現在、以前のようなサポートセンターではなく、最先端の業務に従事するいわゆる「変革ハブ」となっているということです。
一方、ランズバーグ・ベネット・プライベート・ウェルス・マネジメントのマイケル・ランズバーグ最高投資責任者は、投資家は成長のためにポートフォリオを米国外に分散すべきだと述べた。特に、ランズバーグ氏はインドが好きだ。なぜなら、インドの成長率は米国の2～3倍だからだ。
来週は何が起こるのでしょうか？
注目すべき重要な経済指標は、米国の個人消費支出価格指数と米国の非農業部門雇用者数である。インドの建設会社アフコンズ・インフラストラクチャーが月曜日に上場する。
11月1日：10月米国非農業部門雇用者数、10月中国財新製造業PMI
11 月 4 日: Afcons インフラストラクチャ IPO
11月5日: 10月米国ISM PMI、10月インドHSBC PMI確定
11月7日：10月の中国貿易収支
