Хранилища сжиженного природного газа (СПГ).
Дэн Китвуд | Новости Getty Images | Гетти Изображения
Крупнейший приток поставок сжиженного природного газа (СПГ) произойдет, и это изменит мировой рынок, что приведет к масштабным и долгосрочным последствиям, заявили в RBC Capital Markets.
«Волна новых поставок СПГ — самая крупная на данный момент — должна изменить глобальный рынок в ближайшие годы, что будет иметь более широкие последствия, чем предыдущий рост, учитывая усиление взаимосвязей между региональными газовыми рынками после российско-украинского конфликта», — говорят аналитики из – написал в примечании инвестиционный банк.
Вливание предложения, вероятно, приведет к длительному периоду избыточного предложения к концу 2026 года, который сохранится до 2030 года, при этом цены, возможно, окажутся ниже двузначных цифр, прогнозируют такие аналитики, как Анан Дханани из RBC.
В среду на Нью-Йоркской товарной бирже фьючерсы на голландский центр передачи прав собственности (TTF), европейский ориентир для сделок с природным газом, торговались на уровне $12,78 за млн БТЕ.
В течение года все больше аналитиков предупреждали, что вялый рост спроса в сочетании с надвигающейся волной экспортных мощностей может привести к массовому перенасыщению рынка. Поскольку поток планируемой инфраструктуры продолжает наводнять рынок, неясно, увеличится ли спрос, чтобы поглотить каждую волну.
Избыточное предложение и низкие цены подчеркивают медвежьи настроения в секторе СПГ, сказал старший аналитик Rystad Energy Масанори Одака. Поставщики в настоящее время все чаще отдают предпочтение СПГ, используемому для использования в судоходстве, а не арбитражным возможностям, то есть нормам прибыли.
Товарный арбитраж предполагает одновременную или последовательную покупку и продажу товаров на разных рынках с целью получения прибыли от разницы цен.
По данным RBC Capital, мировая торговля СПГ удвоилась за последнее десятилетие, увеличившись примерно с 240 метрических тонн в 2014 году до более чем 400 метрических тонн в прошлом году, что в основном вызвано перебоями в поставках российского трубопроводного газа в Европу. Некоторые восприняли геополитический риск как возможность на рынке.
Инвестиционный банк прогнозирует, что глобальные мощности по сжижению газа, общий объем СПГ, который можно производить ежегодно, вырастут примерно на 50% к концу десятилетия. США и Катар сохранят свои позиции крупнейших мировых поставщиков с совокупной долей рынка почти 50% в 2030 году, добавило РБК.
Многие частные компании и государственные предприятия планируют увеличить мощности «не только для того, чтобы поддержать потребление в Европе, но и для того, чтобы зафиксировать ожидаемый рост темпов потребления, особенно в Азии», говорят аналитики РБК.
Но ожидается, что спрос со стороны Азиатско-Тихоокеанского региона, крупнейшего импортера СПГ, будет расти в среднем только на 5% в год. Около 70% этого роста придется на Китай, Индию и Южную Корею.
Между тем, цены на СПГ не претерпели серьезных колебаний, несмотря на эскалацию геополитической напряженности. «На удивление тихо» — так охарактеризовала рынок Мег О’Нил, управляющий директор и генеральный директор Woodside Energy.
«Для меня, возможно, это признак того, что в мире имеется достаточно источников поставок, которые помогут смягчить любые временные перебои в поставках, исходящие из Ближнего Востока. И это, вероятно, верно как для нефти, так и для СПГ», — сказал О’Нил CNBC в кулуарах конференции. ежегодная конференция Сингапурской международной энергетической недели.
Существуют и другие надвигающиеся проблемы в секторе СПГ, которые могут повлиять на мировые рынки. В Северном полушарии уже не за горами зима 2024-2025 годов, а действующие контракты на поставку российского газа в Европу через Украину истекают в конце 2024 года, отметило Международное энергетическое агентство.
«Это может означать прекращение всех трубопроводных поставок газа в Европу из России через Украину», — пишет МЭА в недавней заметке. «Это, в свою очередь, потребует увеличения импорта СПГ в Европу в следующем году, что приведет к ужесточению глобального газового баланса».