Как военная экономика и оборонные расходы России могут на самом деле сделать ее слабее

Аналитики говорят, что российская экономика, ориентированная на войну, и планы беспрецедентных военных расходов рискуют углубить серьезный дисбаланс в государственных финансах.

Правительство России под руководством премьер-министра Михаила Мишустина на прошлой неделе одобрило проект бюджета на 2025-2027 годы, который предусматривает резкий рост расходов на оборону до 13,5 триллионов рублей (145 миллиардов долларов) в 2025 году, что на 25% больше уровня 2024 года и составит 6,3% валового дохода. внутренний продукт (ВВП), следует из проекта документа, переведенного агентством Reuters.

С момента начала полномасштабного вторжения на Украину в 2022 году Россия преобразовала свою внутреннюю экономику, поставив ее на военную позицию, поскольку она стремится значительно увеличить военное производство и обойти международные санкции, которые в значительной степени не позволяют ей закупать военную технику, комплектующие и вооружение в других местах.

В результате российский военно-промышленный комплекс, питающий ненасытную военную машину, значительно расширился с начала войны.

В проекте бюджета говорится, что в 2025 году совокупные расходы на национальную оборону и безопасность составят около 40% общих государственных расходов России, что свидетельствует о ее приверженности ведению войны на Украине. Примечательно, что расходы на оборону превысят вдвое сумму, выделяемую на социальные нужды, такие как пенсии, отмечает Reuters.

Таким образом, аналитики говорят, что последние планы расходов сигнализируют об амбициозной и агрессивной России, решившей продолжить войну с Украиной, но также несущей риски и дома, поскольку российская экономика и люди видят, что их уровень жизни падает, в то время как потребительские цены остаются устойчиво высокими.

“Намерения сохранить военные расходы на аналогичном уровне до 2027 года посылают сигнал о том, что страна имеет достаточные финансовые ресурсы и политическую волю для продолжения расширения и восстановления вооруженных сил страны, в отличие от все более неопределенных перспектив украинской и западной сторон”, – заявил Андрюс. Об этом в среду сообщил Турса, советник по Центральной и Восточной Европе консалтинговой компании Teneo.

“[But] несмотря на уверенную политическую риторику и оптимистические прогнозы, дальнейшую милитаризацию экономики, подкрепленную экспансивными государственными расходами, может быть трудно поддерживать в среднесрочной и долгосрочной перспективе», — отметил он.

Экономика уже работает на полную мощность, сказал Турса, и Россия может легко столкнуться с устойчивым инфляционным давлением в 2025 году из-за нехватки рабочей силы (с учетом продолжающейся вербовки в армию и отъезда рабочих-мигрантов), роста государственных расходов и различных повышений налогов, например, на жилье и коммунальные услуги. тарифы.

Годовой уровень инфляции в России в настоящее время составляет 9,1%, и центральный банк страны заявил в прошлом месяце, что он ожидает, что «основное инфляционное давление [to] остаются высокими в целом», поскольку он повысил ключевую процентную ставку на 100 базисных пунктов до 19%.

Лиам Пич, старший экономист по развивающимся рынкам в Capital Economics, ожидает, что бюджетные планы России не сделают ничего, чтобы подавить дисбаланс спроса и предложения, что приведет к дальнейшему ценовому давлению.

«Хотя повышение личных доходов и корпоративных налогов поможет профинансировать часть этих мер, [2025 draft budget]общая бюджетная политика, похоже, останется слишком мягкой. Наряду с сдерживающими ограничениями со стороны предложения это будет поддерживать сильную инфляцию, а доходность суверенных облигаций находится на самом высоком уровне за последние десятилетия, а расходы правительства на обслуживание долга будут продолжать расти», — сказал он в анализе, опубликованном на прошлой неделе.

Очередное повышение процентной ставки центральным банком до 20% выглядит более вероятным в этом месяце, отметил Пич, добавив: “Однако в более широком смысле, длительный период высоких процентных ставок будет оставаться нормой в России до тех пор, пока поскольку правительство отдает приоритет военным усилиям».

Хотя российские власти, вероятно, рассматривают военную экспансию как движущую силу экономического и технологического развития, по мнению Турсы Тенео, беспрецедентные военные расходы происходят за счет инвестиций в другие сектора, такие как образование, здравоохранение или инфраструктура, «что отрицательно скажется на качестве государственные услуги и подрывают экономический рост и конкурентоспособность в долгосрочной перспективе», — отметил он.

Спад в этих сферах общественной жизни будет способствовать падению уровня жизни большинства граждан России, и хотя сейчас они вряд ли вызовут какие-либо массовые общественные протесты, Турса предупредил, что «общественное недовольство уровнем жизни может вспыхнуть в какой-то момент в будущем». , особенно если власть Путина начнет ослабевать».

Несмотря на то, что в результате войны международные санкции были наложены на важнейшие российские отрасли и отрасли, Россия заявляет, что западные санкции сделали ее более самодостаточной, а частное потребление и внутренние инвестиции остаются устойчивыми.

Между тем, продолжающийся экспорт нефти и сырьевых товаров в такие страны, как Индия и Китай, а также предполагаемое уклонение от санкций и высокие цены на нефть позволили стране поддерживать высокие доходы от экспорта нефти, которые (наряду с доходами от экспорта газа) будут составлять 27% доходов от экспорта нефти. общий объем доходов госбюджета в 2025 году, сообщил министр финансов Антон Силуанов.

Как ни обидно это было для западных стран, стремящихся изолировать и наказать Россию за вторжение в Украину, Международный валютный фонд в своем весеннем экономическом прогнозе заявил, что, по его мнению, экономика России в этом году будет расти быстрее, чем экономика всех развитых стран, прогнозируя темпы роста на уровне 3,2. %.

Последние прогнозы МВФ по России должны быть опубликованы на следующей неделе и, возможно, будут пересмотрены. Проект бюджета России основан на предположениях о росте ВВП на 2,5% в 2025 году.