Процентные ставки могут упасть до 2,75% к следующей осени после того, как Банк Англии снизит стоимость заимствований на каждом из своих девяти следующих заседаний, прогнозирует ведущий инвестиционный банк.
Экономисты Goldman Sachs заявили, что, согласно их оценке долгосрочного уровня процентных ставок, соответствующего достижению правительственного целевого показателя инфляции в 2%, рынки недооценивают вероятные масштабы действий комитета по денежно-кредитной политике (MPC) Треднидл-стрит, состоящего из девяти человек. .
«Наши результаты показывают, что процентная ставка Банка остается заметно ограничительной, и – вместе с быстро снижающейся инфляцией и мягкими комментариями MPC – укрепляет наше мнение о том, что Банк Англии в конечном итоге снизит ставки больше, чем предполагалось», – сказал американский кредитор в аналитической записке.
«Нас по-прежнему устраивает наш прогноз последовательного снижения на 0,25 пункта, и мы снижаем прогноз терминальной банковской ставки до 2,75% в ноябре 2025 года (с 3% в сентябре 2025 года), что значительно ниже текущих рыночных цен».
Финансовые рынки считают, что вероятность того, что Банк снизит ставки с 5% до 4,75% в следующем месяце, составляет 98%, а стоимость заимствований продолжит падать – до 3,75% или ниже – к ноябрю 2025 года.
Эндрю Бэйли, управляющий Банка, усилил слухи о том, что MPC ускорит темпы снижения ставок, когда ранее в этом месяце он заявил Guardian, что возможен более «агрессивный» подход.
Goldman’s заявил, что основывает свой взгляд на будущую динамику процентных ставок на своей оценке r* – нейтральной реальной процентной ставки, которая не является ни стимулирующей, ни сдерживающей, пока экономика находится в состоянии полной занятости с целевой инфляцией.
Анализ пришел к выводу, что r* сильно снизился в последние десятилетия и умеренно вырос с начала пандемии Covid-19. По оценкам Goldman, r* составляет около 0,75%, что предполагает номинальную нейтральную ставку около 2,75% с инфляцией на целевом уровне 2%.
после продвижения информационного бюллетеня
В отдельном исследовании экономистов Deutsche Bank говорится, что политика в настоящее время носит ограничительный характер, и прогнозируется, что банк отреагирует на замедление экономики, более слабый рост заработной платы и ослабление инфляции в секторе услуг снижением ставок на каждом из пяти заседаний MPC в период со следующего месяца по май 2025 года. доведя их до 3,75%.