В период с октября по декабрь может произойти отток денег в размере $18,8 млрд, поскольку 43 компании увидят истечение периодов блокировки. Изображение: Shutterstock
АНа фоне рынка, который уже попал в нисходящую спираль, которая разрушает нервы инвесторов, очередной раунд распродажи фондов окажет дальнейшее давление на акции и усилит напряженность. Поскольку за последние несколько месяцев на вторичных рынках появилось множество новых листингов, эти акции могут столкнуться с давлением продаж после того, как периоды блокировки различных категорий инвесторов на этапе первоначального публичного размещения (IPO) истекают.
В период с октября по декабрь может произойти отток денег в размере $18,8 млрд, поскольку 43 компании увидят истечение периодов блокировки для существующих акционеров различных категорий в период IPO. В анализе Nuvama Alternative & Quantitative Research учитываются акции, котирующиеся до 4 октября.
Однако сумма оттока рассчитывается исходя из истечения периода блокировки и не обязательно означает, что все акции будут проданы, как только истечет обязательный срок. «Организатор и группы также владеют акциями этих компаний и, как правило, не продают их сразу после истечения периода блокировки», — говорит Абхилаш Пагария, глава Nuvama Alternative & Quantitative Research.
Некоторые из крупных выпусков, срок действия блокировки существующих акционеров которых истекает, – это Bajaj Housing Finance (6 560 крор рупий), Ola Electric Mobility (6 146 крор рупий), Mankind Pharma (4 326 крор рупий), владелец FirstCry Brainbees Solutions (4 194 крор рупий) и Aadhar Housing Finance (3 000 крор рупий).
Регулятор рынка Совет по ценным бумагам и биржам Индии (Sebi) установил различные периоды блокировки для отдельных категорий существующих акционеров компании, акции которой котируются на фондовых биржах посредством IPO. Фильтры блокировки сохраняются, чтобы не произошло немедленного падения акций после выхода на биржу.
Читайте также: Переживут ли разъяренные быки IPO рыночный шторм
Дождь IPO
В 25 финансовом году это был оживленный первичный рынок: почти вдвое больше компаний, выходящих на биржу, чем в прошлом году. По данным Prime Database, в первой половине 25 финансового года (с апреля по сентябрь) 40 компаний привлекли 51 365 крор рупий посредством первичного публичного размещения акций (IPO), что на 95 процентов выше, чем 26 311 крор рупий в прошлом году. В первой половине 24 финансового года было проведено всего 31 IPO.
Средний размер сделки IPO составил 1284 крор рупий за первые шесть месяцев 25 финансового года, при этом крупнейшим выпуском стала Bajaj Housing Finance (6560 крор рупий), а Kronox Lab привлекла всего 130 крор рупий, что является наименьшей суммой. Что касается секторов, наибольший сбор средств в результате IPO пришелся на финансирование жилищного строительства – 9 560 крор рупий, или 19 процентов от общей суммы денег, собранных через IPO. Технологические компании нового века также вернулись на первичные рынки с пятью выпусками — Awfis, Digit Insurance, Firstcry, Ixigo и Unicommerce — собрав в общей сложности 8 424 крора рупий.
Из 38 IPO (по которым имеются данные) 35 получили мегаотклик более чем в 10 раз, а подписки на два выпуска были превышены более чем в три раза. Реакция розничных инвесторов на IPO также значительно возросла. Среднее количество заявок от розничной торговли выросло более чем вдвое и составило 20,91 лакха за первые шесть месяцев 25 финансового года по сравнению с 9,67 лакха за тот же период прошлого года. Однако общая сумма инвестиций в розничную торговлю составила всего 11 976 крор рупий, что составило 24 процента от общей мобилизации IPO.
По словам Пранава Халдеа, управляющего директора Prime Database Group, реакция на IPO была дополнительно поддержана высокими показателями листинга. Средний прирост листинга увеличился до 34,28 процента по сравнению с 28,65 процента в первой половине 24 финансового года.
Анализ также показывает, что только в 11 из 40 IPO, вышедших на рынок, ранее был частный инвестор/венчурный инвестор, который продал акции в ходе IPO. Предложения о продаже от таких частных и венчурных инвесторов на сумму 6730 крор рупий составили 13 процентов от общей суммы IPO. Предложения о продаже от частных промоутеров на сумму 12 201 крор рупий составили еще 24 процента от суммы IPO. Сумма нового капитала, привлеченного в ходе IPO в первой половине 25 финансового года, составила 25 053 крора рупий, или 49 процентов от общей суммы.
Якорные инвесторы коллективно подписались на 36 процентов от общего объема публичного выпуска. ПИФы играли несколько более доминирующую роль, чем взаимные фонды, в качестве якорных инвесторов: их подписка составляла 16 процентов от суммы выпуска, а взаимные фонды – 14 процентов. Квалифицированные институциональные покупатели (включая якорных инвесторов) в целом подписались на 59 процентов от общего объема публичного выпуска. FPI в целом, как якоря и QIB, подписались на 26 процентов суммы выпуска по сравнению с взаимными фондами на 18 процентов.
26 компаний предлагают привлечь 72 000 крор рупий с одобрения регулятора рынка, а еще 55 компаний (89 000 крор рупий) ожидают одобрения.