Спустя месяц после того, как Ola Electric была размещена на публичном рынке, ее более старый, но меньший конкурент Ather Energies также подал свой проект проспекта эмиссии акций (DRHP) для первичного публичного размещения акций (IPO). Основанная в 2013 году, компания Ather Energies увидела, как Ola Electric, которая на четыре года моложе ее, обогнала ее по продажам за последние несколько лет. До своего IPO Ola Electric привлекла 1 миллиард долларов за 14 раундов, тогда как Ather привлекла 502 миллиона долларов за 19 раундов, согласно Tracxn. Это отражает их противоположные пути. Но решение Ather выйти на IPO и его подготовка являются сильными индикаторами того, что она переключает передачи.
Агрессивное стремление Ola Electric к масштабированию отражается в доходах обеих компаний. В то время как Ather лидировала по доходам от операций в 2021-2022 годах, выручка Ola увеличилась в три раза по сравнению с Ather в 2023-2024 годах, согласно данным DRHP. В то время как выручка Ather сократилась, выручка Ola Electric подскочила более чем на 90%.
Последние данные о регистрации транспортных средств из базы данных Vahan Центра также отражают этот разрыв. В то время как Ola продала 297 789 автомобилей с апреля по август, Ather продала 73 497. Между Ola и Ather находятся TVS Motor и Bajaj, два традиционных игрока, делающих ставку на электромобили, на все более конкурентном рынке.
Отношения Ather с традиционными игроками более сложные, благодаря инвестициям со стороны Hero MotoCorp, крупнейшего производителя двухколесных транспортных средств. Hero MotoCorp является крупнейшим акционером компании с 30%. Даже в операционном плане две компании в прошлом году заключили партнерство, чтобы совместно использовать взаимодействующую сеть быстрой зарядки по всей стране.
Читайте также: Почему китайский сектор электромобилей не является «сноской»
Масштаб против инжиниринга
Разрыв между Ola Electric и Ather Energies отчасти обусловлен стратегическим направлением, которое выбрали два конкурента. Ola позиционировала себя как игрока масштаба, используя свое приобретение Etergo BV из Амстердама в качестве трамплина для запуска своего первого продукта. Масштаб и скорость имели негативные последствия, поскольку клиенты жаловались на неисправные продукты и ненадлежащее обслуживание. На прошлой неделе в Карнатаке произошел инцидент, когда недовольный клиент поджег выставочный зал Ola (он был арестован).
Более медленный темп роста Ather помог ей завоевать лучшую репутацию в плане качества. Ее продукция была создана собственными силами. Компания постоянно увеличивала расходы на исследования и разработки, в то время как расходы Ola упали на 24% в 2023-24 годах по сравнению с предыдущим годом. Несмотря на это, у Ola больший бюджет на исследования и разработки (НИОКР), и она не стесняется платить большие деньги за привлечение талантов. Ather планирует использовать часть средств от IPO на НИОКР.
Модель распределения
Распространенное мнение заключается в том, что Ola Electric сильнее в маркетинге, что подкреплено ее доминирующим положением на рынке. Однако в каждом из последних трех финансовых лет Ather значительно превосходила Ola Electric по расходам на этом фронте, пытаясь завоевать долю рынка. Более высокая доля рынка Ola обусловлена в основном ее производственными мощностями и моделью дистрибуции. Она запустила свою продукцию по всей стране через модель доставки только онлайн, напрямую на дом.
Читайте также: Начался ли рост в автомобильном сегменте?
Ather приняла традиционную модель на основе шоу-румов, что привело к относительно более медленным темпам роста и концентрации в Южной Индии. В 2023-24 годах на юг приходилось 68% всех продаж, за ним следовал запад с 16%. На Северную, Восточную и Центральную Индию приходилось 9%, 5% и 2% соответственно. Регулирования на уровне штата могут повлиять на бизнес в любом случае. В Карнатаке действует собственная политика в отношении такси на электровелосипедах. Дели пообещал перевести компании по вызову и доставке на электровелосипеды к 2030 году.
Неизбежный рост
Регулирование продолжит играть важную роль в принятии электромобилей (ЭМ). Когда правительство отменило субсидии FAME-II, это повлияло на продажи всех игроков. В Китае принятие ЭМ расширилось даже после того, как правительство отменило субсидии, благодаря другим факторам, таким как общая стоимость владения ЭМ по сравнению с транспортными средствами, работающими на традиционном топливе, лучшая производительность и более легкий доступ к точкам зарядки аккумуляторов.
Ожидается, что эти факторы также будут способствовать проникновению электромобилей в Индии, которое увеличилось с 1,8% новых двухколесных транспортных средств, проданных в 2021-2022 годах, до 5,1% в 2023-2024 годах. McKinsey ожидает, что к 2030 году этот показатель достигнет 60-70%. Компании, инвестирующие в мощности, теперь имеют больше шансов захватить этот рынок. На это и сделала ставку Ола. Существующий объект Ather в Хосуре загружен всего на 30%. Тем не менее, она планирует построить еще один в Махараштре за счет средств IPO. Это сигнал о том, что Ather тоже делает ставку на масштаб.
www.howindialives.com — это база данных и поисковая система для общедоступных данных.